Was ist die Sharpe-Ratio?

Die Sharpe-Ratio wurde vom Nobelpreisträger William F. Sharpe geschaffen und wird dazu verwendet, Finanzspezialisten beim Verständnis der Entstehung von Spekulationen im Gegensatz zu deren Gefährlichkeit zu unterstützen. Der Anteil ist die normale Rendite, die durch den Überfluss an gefahrlosen Raten pro Einheit der Unvorhersehbarkeit oder des absoluten Risikos erzielt wird.

Die Subtraktion des risikofreien Satzes von der mittleren Rendite ermöglicht es einem Investor, die mit risikobehafteten Aktivitäten verbundenen Gewinne besser zu isolieren. Je bemerkenswerter die Einschätzung des Sharpe-Anteils ist, desto verlockender ist in den meisten Fällen die risikobalancierte Rendite.

Sharpe Ratio=σp​Rp​−Rf​​
wobei:Rp=Rendite des PortfoliosRf=Risikofrei return​=Standardabweichung der Überrendite des Portfolios

Der Sharpe-Anteil wird durch Subtraktion des risikofreien Anteils von der Ankunft des Portfolios und die Aufteilung dieses Ergebnisses durch die Standardabweichung der Überflussrendite des Portfolios bestimmt.

SCHLÜSSEL TAKEAWAYS

Der Sharpe-Anteil ändert die vergangene Präsentation eines Portfolios – oder die erwartete zukünftige Ausführung – für die Gefahr des Überflusses, die der Finanzspezialist eingegangen ist.

Ein hoher Sharpe-Anteil ist groß, wenn er mit Vergleichsportfolios oder Vermögenswerten mit geringeren Renditen verglichen wird.

Der Sharpe-Anteil weist einige Mängel auf, darunter die Annahme, dass die Erträge der Unternehmen regelmäßig gestreut werden.

Übersetzung des Sharpe-Anteils

Der Sharpe-Anteil hat sich zur am häufigsten angewandten Strategie zur Ermittlung des Risikoausgleichs entwickelt. Die moderne Portfoliotheorie besagt, dass das Hinzufügen von Vermögenswerten zu einem diversifizierten Portfolio, das geringe Korrelationen aufweist, das Portfoliorisiko verringern kann, ohne dass die Rendite darunter leidet.

Durch die Einbeziehung der Verbreiterung sollte die Sharpe-Ratio im Vergleich zu vergleichbaren Portfolios mit einem geringeren Grad der Verbesserung aufgebaut werden. Damit dies zutrifft, sollten Finanzspezialisten ebenfalls den Verdacht anerkennen, dass Gefahr mit Unvorhersehbarkeit gleichzusetzen ist, was nicht unsinnig ist, aber zu dünn sein könnte, um auf alle Unternehmungen angewendet zu werden.

Der Sharpe-Anteil kann verwendet werden, um die vergangene Ausstellung eines Portfolios (ex-post) zu bewerten, bei der die tatsächlichen Erträge in die Gleichung eingehen. Andererseits könnte ein Spekulant die erwartete Portfolioausführung und den normalen hazard free rate nutzen, um eine erwartete Sharpe-Ratio (ex-best) zu ermitteln.

Die Sharpe-Ratio kann ebenfalls zur Klärung der Frage beitragen, ob die Überrenditen eines Portfolios auf kluge Risikoauswahlen oder auf viele Risiken zurückzuführen sind. Auch wenn ein Portfolio oder ein Geschäft bessere Renditen als seine Begleiter erzielen kann, ist es nur ein kluges Unterfangen, wenn diese höheren Renditen nicht mit einem Übermaß an zusätzlichen Risiken einhergehen.

Je bemerkenswerter der Sharpe-Anteil eines Portfolios ist, desto besser ist die Risikoausgewogenheit der Ausführung. Für den Fall, dass die Untersuchung zu einer negativen Sharpe-Ratio führt, bedeutet dies entweder, dass der risikofreie Satz bemerkenswerter ist als die Ankunft des Portfolios, oder dass die Ankunft des Portfolios negativ sein muss. In beiden Fällen gibt eine negative Sharpe-Ratio keine hilfreiche Bedeutung weiter.

Sharpe-Ratio versus Sortino-Ratio

Eine Variante der Sharpe-Ratio ist der Sortino-Anteil, der die Auswirkungen von Aufwärtswertentwicklungen auf die Standardabweichung ausgleicht, um sich auf die Verwendung von Gewinnen zu konzentrieren, die unter der angestrebten oder geforderten Rendite liegen. Die Sortino-Kennzahl ersetzt zusätzlich den risikofreien Zinssatz durch die notwendige Rendite im Zähler der Gleichung, so dass das Rezept die Ankunft des Portfolios abzüglich der notwendigen Rendite ist, aufgeteilt durch die Zirkulation von Gewinnen unterhalb der objektiven oder erforderlichen Rendite.

Eine weitere Variante der Sharpe-Ratio ist die Treynor-Ratio, die das Beta eines Portfolios oder die Verbindung des Portfolios mit dem übrigen Markt verwendet. Das Ziel der Treynor-Ratio ist es, zu entscheiden, ob ein Finanzspezialist sich wegen der natürlichen Gefahr des Marktes aus dem Fenster lehnt. Das Rezept für die Treynor-Ratio ist die Ankunft des Portfolios abzüglich des risikofreien Satzes, getrennt durch das Beta des Portfolios.

Einschränkungen bei der Verwendung der Sharpe-Ratio

Die Sharpe-Ratio nutzt die Standardabweichung der Gewinne im Nenner als Vermittler der gesamten Portfoliochance, die akzeptiert, dass die Gewinne in der Regel gestreut sind. Eine gewöhnliche Verteilung von Informationen ähnelt dem Rollen von ein paar Knochen. Wir sind uns bewusst, dass über zahlreiche Rollen hinweg das am meisten anerkannte Ergebnis aus den Knochen 7 und die am wenigsten grundlegenden Ergebnisse 2 und 12 sein werden.

Wie dem auch sei, die Renditen auf den Haushaltsmärkten sind aufgrund unzähliger erstaunlicher Kostensenkungen oder -spitzen vom Normalen abgewichen. Auch bei der Standardabweichung wird akzeptiert, dass Wertentwicklungen in beiden Rubriken ähnlich gefährlich sind.

Der Sharpe-Anteil kann von den Portfolioaufsichtsbehörden kontrolliert werden, die ihre offensichtliche Hazard-Balanced-Renditegeschichte unterstützen wollen. Dies sollte möglich sein, indem die Schätzung zwischenzeitlich gestreckt wird. Dies wird ein geringeres Maß an Instabilität mit sich bringen. So ist beispielsweise die annualisierte Standardabweichung der täglichen Erträge im Allgemeinen höher als die der wöchentlichen Erträge, die somit höher ist als die der monatlichen Erträge.

Die Auswahl eines Zeitraums für die Untersuchung mit dem besten potenziellen Sharpe-Anteil im Gegensatz zu einer unparteiischen Rückbesinnung ist ein weiterer Ansatz, um sorgfältig die Informationen auszuwählen, die die risikobalancierten Erträge verstümmeln werden.

Fall der Ausnutzung des Sharpe-Anteils

Der Sharpe-Anteil wird regelmäßig verwendet, um über die Anpassung der allgemeinen Hazard-Return-Qualitäten nachzudenken, wenn ein Portfolio um einen weiteren Vorteil oder eine Ressourcenklasse erweitert wird. Ein Finanzspezialist denkt beispielsweise darüber nach, seinem aktuellen Portfolio einen Zaun-Aktienanlageauftrag hinzuzufügen, der sich ab sofort unter den Aktien und Anleihen befindet und im Laufe des letzten Jahres 15 % zurückgegeben hat. Der gegenwärtige risikofreie Satz beträgt 3,5%, und die Instabilität der Gewinne des Portfolios lag bei 12%, was den Sharpe-Anteil von 95,8% oder (15% – 3,5%) um 12% geteilt macht.

Der Spekulant akzeptiert, dass durch die Aufnahme der Zaunanlagen in das Portfolio die normale Rendite auf 11% für das kommende Jahr zurückgehen wird, geht aber zusätzlich davon aus, dass die Instabilität des Portfolios auf 7% sinken dürfte. Die fragliche Person erwartet, dass der gefahrlose Tarif im kommenden Jahr wie bisher weitergeführt wird. Unter Verwendung einer ähnlichen Gleichung mit den evaluierten zukünftigen Zahlen findet der Finanzspezialist, dass das Portfolio den normalen Sharpe-Anteil von 107% hat, oder (11% – 3,5%) um 7% geteilt ist.

Hier hat der Spekulant gezeigt, dass er trotz der Tatsache, dass die Unterstützungsinvestition die höchste Rendite des Portfolios nach unten bringt, seine Ausstellung unter einer risikobalancierten Prämisse verbessert hat. Für den Fall, dass die Option der neuen Spekulation den Sharpe-Anteil senken würde, sollte sie nicht in das Portfolio aufgenommen werden. Dieses Modell akzeptiert, dass der Sharpe-Anteil, der von der vergangenen Hinrichtung abhängt, anständig mit der erwarteten zukünftigen Hinrichtung verglichen werden kann.