Wat is Wisdom of Crowds?

Wijsheid van de menigte is dat het concept grote groepen individuen collectief slimmer is dan individuele deskundigen wanneer het gaat om het oplossen van problemen, het nemen van beslissingen, het innoveren en het voorspellen. Het concept van de wijsheid van de menigte werd gepopulariseerd door James Surowiecki in zijn boek The Wisdom of Crowds uit 2004, dat laat zien hoe grote groepen superieure beslissingen hebben genomen op het gebied van de populaire cultuur, psychologie, biologie, gedragseconomie en andere gebieden.

KEY TAKEAWAYS

Wijsheid van de menigte verwijst naar de gedachte dat enorme groepen individuen collectief slimmer zijn dan individuele deskundigen. Binnen de financiële markten helpt de gedachte de marktbeweging en het kuddegedrag van beleggers te verklaren.

Het werd voor het eerst gepopulariseerd door de New Yorkse schrijver James Surowiecki in zijn boek The Wisdom of Crowds uit 2004.

Om wijs te zijn moeten mensenmassa’s worden gekenmerkt door een diversiteit aan meningen en de mening van iedereen moet onafhankelijk zijn van de meningen van de mensen om hem of haar heen.

Wijsheid van mensenmassa’s begrijpen

Het idee van de wijsheid van de menigte is vaak terug te voeren op Aristoteles’ theorie van het collectieve oordeel, zoals gepresenteerd in zijn werk Politics. Hij gebruikte een potluckdiner als voorbeeld en legde uit dat een geknevel van mensen dichtbij een meer bevredigend feest kan zijn voor een geknevel als geheel dan wat één individu zou kunnen bieden.

Wat is er nodig om een Wise Crowd te maken?

Mensenmassa’s zijn niet altijd verstandig. In feite, zijn sommige vaak de andere. Neem, als voorbeeld, waanzinnige beleggers die deelnemen aan een beursbel, net als in de jaren negentig van de vorige eeuw met dotcom-bedrijven. De groep, oftewel de menigte, die betrokken was bij deze zeepbelbel, steunde de speculatie dat internetstarters op een bepaald moment in de toekomst winstgevend zouden worden. De aandelenkoersen van veel van die bedrijven stegen, ondanks het feit dat ze nog geen inkomsten hadden. Helaas ging een eerlijk deel van de bedrijven ten onder omdat er paniek ontstond binnen de markten na massale verkooporders op de aandelen van een aantal van de belangrijkste technische bedrijven.

Maar, in overeenstemming met Surowiecki, hebben verstandige mensenmassa’s een aantal belangrijke kenmerken. Ten eerste zou de bende klaar moeten zijn om een verscheidenheid aan meningen te hebben. Ten tweede moet de mening van de ene persoon onafhankelijk blijven van die van de andere (en mag deze niet door iemand anders worden beïnvloed). Vervolgens moet iedereen die deelneemt binnen de menigte bereid zijn om zijn eigen mening te geven en zijn of haar individuele kennis te ondersteunen. Ten slotte moet de bende bereid zijn om individuele meningen samen te voegen tot één collectieve beslissing.

Een studie uit 2018 actualiseerde de wijsheid van de theorie van de menigte door te suggereren dat menigten binnen een bestaande groep wijzer zijn dan de groep zelf. De onderzoekers noemden hun resultaten een verbetering ten opzichte van de heersende wijsheid van de crowd’s theory. Zij registreerden de antwoorden op hun vragen privé, van individuen, en collectief, door kleine groepen die onderverdelingen van grotere waren een gelijkwaardige vraag te laten bespreken alvorens een oplossing te bieden. De onderzoekers vonden dat de antwoorden van de kleine groepen, waarin de vraag werd besproken voordat een oplossing werd voorgeschreven, nauwkeuriger waren in vergelijking met de individuele antwoorden.

Wijsheid van de menigte in de financiële markten

De wijsheid van de menigte kan ook helpen verklaren wat de markten, die een soort menigte zijn, soms efficiënt en inefficiënt zijn bij anderen. Als marktpartijen niet divers zijn en als ze geen prikkels hebben, dan zullen de markten inefficiënt zijn en zal de prijs van een product uit de pas lopen met de waarde ervan.

In een artikel van Bloomberg View 2015 betoogde vermogensbeheerder en columnist Barry Ritholtz dat voorspellings- en termijnmarkten, in tegenstelling tot markten voor goederen en diensten, de wijsheid van de menigte missen omdat ze geen buitenmaatse of diverse pool van deelnemers hebben. Hij wijst erop dat de voorspellingsmarkten spectaculair hebben gefaald in hun pogingen om de resultaten van gebeurtenissen zoals het Griekse referendum, het Jackson-proces, en dus het Iowa-proces van 2004, te raden. De individuen die probeerden om de resultaten van die gebeurtenissen te voorspellen waren eenvoudigweg het raden van gesteunde openbare stemmingsgegevens en hadden geen speciale individuele of collectieve kennis.

Hoewel er verdienste aan de gedachte dat de verschillende zijn slimmer dan de weinige, het is niet altijd waar, vooral wanneer leden van de bende zijn zich bewust van en worden beïnvloed door elkaars ideeën. Consensusdenken onder een groep mensen met een slecht beoordelingsvermogen kan, niet verrassend, leiden tot slechte groepsbesluitvorming; deze factor kan een van de oorzaken zijn van de financiële crisis van 2008. Het kan ook verklaren waarom democratieën soms ongekwalificeerde leiders kiezen. Met andere woorden, zoals de Britse wetenschapsschrijver Philip Ball tijdens een artikel voor de BBC in 2014 heeft uitgelegd, maakt het uit wie er in de menigte zit.

Voorbeelden van Wijsheid van de menigte

Twee voorbeelden die laten zien hoe het concept werkt:

Door het gemiddelde te nemen van de individuele gissingen van een buitenmaatse groep over de belasting van een object, kan de oplossing ook nauwkeuriger zijn dan de gissingen van experts die het meest vertrouwd zijn met dat object.

Het collectieve oordeel van een verschillende groep kan de vooringenomenheid van een kleine groep inhalen. In een poging om het resultaat van een World Series spel te raden, kunnen fans ook irrationeel vooringenomen zijn ten opzichte van hun favoriete teams, maar een buitenmaatse groep die veel non-fans en individuen heeft die een hekel hebben aan beide World Series teams zou ook bereid kunnen zijn om de winnaar nauwkeuriger te voorspellen.